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据路透社2026年10月21日报道，IBM首席财务官詹姆斯·卡瓦纳夫在周三接受采访时表示，此前令投资者担忧的软件交易延迟问题已开始好转，部分积压订单正逐步完成签约。与此同时，IBM公布了超出市场预期的第三季度财报，并同步上调了全年的软件业务营收预测。这一消息推动IBM股价在盘后交易中上涨近3%。
街头见闻第三季度业绩超预期，软件业务成增长引擎
根据IBM在10月21日发布的财报，第三季度总营收为149.8亿美元，同比增长2.1%，高于分析师平均预期的147.6亿美元。其中，软件业务营收达到67.5亿美元，同比增长4.5%，成为最强劲的增长板块。调整后每股收益为2.30美元，也超过了华尔街预期的2.21美元。卡瓦纳夫在财报电话会上指出：“客户对混合云和人工智能解决方案的需求正在回升，这直接推动了软件订单的增长。”
网络热议交易延迟缓解：从“观望”到“落地”
在第二季度，IBM曾警告称部分大型软件交易因客户审批流程延长而陷入停滞，导致股价单日下跌近4%。卡瓦纳夫在最新采访中透露：“我们之前提到的那些延迟交易，现在已经开始关闭了。”他补充说，第三季度末至第四季度初，已看到超过20笔、单笔金额在1000万美元以上的软件合同完成签署。据路透社报道，这一转变主要得益于企业IT支出预算在2026年下半年重新放开，尤其是在金融和医疗行业。
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云计算与人工智能双轮驱动IBM软件收入增长
IBM的软件业务主要分为两大板块：传统软件（包括数据和AI平台、自动化软件）以及红帽（Red Hat）旗下的混合云解决方案。第三季度财报显示，红帽营收同比增长11%，达到18.2亿美元；数据和AI平台营收增长6%，达到22.1亿美元。卡瓦纳夫强调：“客户不再只是试验人工智能，而是在生产环境中大规模部署，这为我们的watsonx平台带来了可观收入。”根据彭博社的补充报道，IBM在2026年第三季度的人工智能相关软件订单总额首次突破30亿美元，同比增长62%。
网红八卦以下表格展示了IBM第三季度各主要业务部门的营收表现：
| 业务部门 | 第三季度营收（亿美元） | 同比增幅 | 主要驱动因素 |
|---|
| ---------- | ------------------------ | ---------- | ---------------- |
|---|
| 软件业务 | 67.5 | +4.5% | 混合云、AI平台交易回暖 |
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| 咨询业务 | 47.3 | +1.2% | 数字化转型项目稳定 |
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| 基础设施 | 31.2 | -2.8% | 硬件需求持续下滑 |
|---|
| 融资及其他 | 3.8 | -1.5% | 利率影响 |
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上调全年软件营收增速预期至5%以上
基于第三季度的强劲表现和订单管道的改善，IBM将2026年全年软件业务营收增速预期从此前的3%至4%上调至5%至6%。卡瓦纳夫表示：“尽管宏观经济仍存在不确定性，但我们对软件业务的信心在增强。”不过，他同时指出，基础设施部门（包括大型主机和存储设备）将继续承压，全年营收预计下降3%至4%。IBM维持全年调整后自由现金流目标在120亿美元以上，高于去年同期的112亿美元。
华尔街反应分化，长期看好软件转型
财报发布后，多家投行调整了对IBM的目标股价。摩根大通分析师在报告中写道：“IBM的软件业务正在经历结构性的增长拐点，红帽和AI平台的贡献正逐步抵消基础设施的萎缩。”美银证券则认为，虽然交易延迟缓解是积极信号，但企业IT支出复苏的持续性仍需观察。截至10月21日盘后，IBM股价报收226.50美元，上涨2.8%。今年以来，IBM股价累计上涨16%，跑赢标普500指数约8个百分点。
FAQ段
Q1: IBM上调全年软件营收预期的原因是什么？
A1: 主要原因是第三季度软件业务表现超出预期，营收达67.5亿美元，同比增长4.5%。此前在第二季度出现的软件交易延迟问题在第三季度末显著缓解，超过20笔大额合同完成签约。同时，混合云与人工智能解决方案的需求增长强劲，红帽营收同比增长11%，AI相关订单总额首次突破30亿美元。
Q2: IBM的交易延迟对投资者有何影响？如何判断后续趋势？
A2: 第二季度交易延迟消息曾导致IBM股价单日下跌近4%，引发市场对公司增长动力的担忧。第三季度财务总监证实延迟交易开始关闭，股价随即反弹。投资者可关注IBM软件订单积压数据和客户签约周期。卡瓦纳夫表示，目前预计第四季度传统旺季（年底预算突击）将进一步推动订单转化，但宏观不确定性仍是风险因素。
展望：IBM软件转型进入关键收获期
IBM正在经历从传统IT服务商向以软件和AI为核心的高利润企业的转型。随着大规模交易延迟问题缓解、云计算与AI需求加速落地，IBM的软件业务营收增长前景趋于明朗。然而，基础设施业务的结构性下滑及全球利率环境仍可能对整体增速构成制约。下一季度财报将是验证这一趋势可持续性的关键节点。
